Was ist ein Stablecoin?

Warum überhaupt jemand eine Münze wollen würde, die sich nicht bewegt

Die meisten Kryptowährungen existieren teilweise, weil ihr Preis steigen kann. Stablecoins existieren aus dem gegenteiligen Grund: um nützlich zu sein, obwohl sie nicht steigen. Sie ermöglichen es Menschen, Werte zwischen Börsen zu bewegen, bargeldähnliche Guthaben innerhalb von Krypto-Apps zu halten und in andere Coins hinein- und wieder herauszuhandeln, ohne ständig zu einem traditionellen Bankkonto zurückzukonvertieren – und das alles, ohne (im Idealfall) durch die Volatilität an Wert zu verlieren, für die der Rest der Kryptowelt bekannt ist.

Wie die „Stabilität” tatsächlich funktioniert

Es gibt nicht nur eine Methode – es existieren mehrere unterschiedliche Ansätze, und der Unterschied ist wichtig:

• Fiat-gedeckt. Der Emittent hält echte Dollar (oder dollaräquivalente Vermögenswerte wie kurzfristige Staatsanleihen) als Reserve, ungefähr einen Dollar Reserve für jeden ausgegebenen Token. Die größten Stablecoins funktionieren so.
• Krypto-gedeckt. Gedeckt durch andere Kryptowährungen, die als Reserve gehalten werden, meist überbesichert (mehr Wert gebunden als Token ausgegeben), um Preisschwankungen der Sicherheiten selbst abzufedern.
• Algorithmisch. Versucht, die Kopplung durch Code und Marktanreize statt durch echte Reserven zu halten. Dieser Ansatz ist schon zuvor dramatisch und öffentlich gescheitert – mehrere algorithmische Stablecoins haben ihre Kopplung vollständig verloren und sind kollabiert.

Warum das wichtig ist

„Stabil” ist ein Designziel, keine Garantie. Ein Stablecoin ist nur so vertrauenswürdig wie das, was ihn tatsächlich deckt, und wer diese Reserve kontrolliert. Bevor du einen Stablecoin wie Bargeld behandelst, solltest du wissen, in welche Kategorie er fällt – und dass selbst fiat-gedeckte Stablecoins ein gewisses Gegenparteirisiko tragen, da du darauf vertraust, dass die Reserven des Emittenten real und zugänglich sind.

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