Por Que a Cripto Se Move Tanto?

Se você só teve dinheiro em conta bancária até agora, a cripto vai parecer alarmante. Uma ação de uma grande empresa pode se mover dois ou três por cento em um dia agitado. Uma criptomoeda se mover dez por cento é uma terça-feira comum.

É um mercado pequeno fingindo ser grande

Os números divulgados fazem a cripto parecer enorme, mas a quantidade de dinheiro realmente disponível para comprar e vender a qualquer momento — a liquidez (liquidity) — é bem menor do que em mercados já estabelecidos. Quando há menos dinheiro pronto dos dois lados, cada negociação move o preço mais. Uma compra que não seria percebida em uma grande bolsa de valores pode movimentar visivelmente uma criptomoeda menor.

Ela é negociada a toda hora, todos os dias

As bolsas de valores fecham. Elas têm leilões de abertura, leilões de fechamento e circuit breakers (mecanismos que interrompem a negociação) quando os preços se movem de forma violenta demais. A cripto não tem nada disso. Ela é negociada às 3h da manhã de um domingo, durante feriados, e reage a cada notícia no exato momento em que ela sai. Não existe um botão de pausa, nem um intervalo durante a noite em que as pessoas possam se acalmar.

Não há uma forma acordada de avaliá-la

Uma empresa pode ser avaliada, de forma aproximada, pelo que ela ganha. As pessoas discutem sobre o número, mas existe um número para discutir. A maioria das criptomoedas não gera nenhum lucro, então seu preço depende inteiramente do que a próxima pessoa estiver disposta a pagar. Isso torna o preço muito mais sensível ao humor do mercado, à atenção e às narrativas do que a qualquer coisa mensurável.

Dinheiro emprestado amplifica tudo

Uma grande parte das negociações de cripto é feita com dinheiro emprestado. Quando os preços caem o suficiente, essas posições são fechadas automaticamente para pagar o empréstimo — o que significa vender, o que empurra o preço ainda mais para baixo, o que aciona mais fechamentos. É por isso que as quedas da cripto muitas vezes parecem menos um deslizamento e mais um precipício. O mesmo mecanismo funciona para cima também.

O que isso significa para você

A volatilidade não é uma falha que será corrigida conforme o mercado amadurece. É uma característica de um mercado jovem, de baixa liquidez, sempre aberto e sem um método de avaliação acordado. Planeje-se em torno disso em vez de esperar que ela desapareça.

Na prática, isso significa: só comprometa dinheiro que você realmente possa deixar de lado, espere que o valor caia substancialmente em algum momento, e decida com antecedência o que você vai fazer quando isso acontecer. As piores decisões em cripto são tomadas por pessoas que foram pegas de surpresa.

Se uma queda no valor mudaria sua situação de vida, te forçaria a pedir dinheiro emprestado, ou te tirasse o sono, o valor é grande demais. Isso não é um comentário sobre se a cripto é uma boa ideia — é apenas aritmética sobre suas próprias circunstâncias.